“知道方向的不可知论者”，这是长盛基金基金经理代毅日前在接受上海证券报记者采访时对自己的评价。历经十余年投研生涯深耕周期与科技成长领域的他，在紧跟产业趋势的同时时刻保持着对市场的敬畏，塑造了他长线视野、景气驱动、盈利为本的投资框架。

面对市场波动与行业迭代，代毅坚持以产业趋势为锚，从中长期维度去看盈利增长，在不确定中寻找确定的成长机遇。据记者了解，由他管理的长盛品质成长将于近期正式发行，代毅表示该基金在收益与风险、弹性与波动上将更加均衡。

长期看盈利 中期做景气

“勤奋、灵活、执着、向善”是代毅认为优秀基金经理应该具备的投资品质。在他看来，投资是不断学习进化的过程，从投资大师的理论到市场实践，从反身性原理到合理估值逻辑，都为基金经理投资理念的塑造提供滋养。

他用三句话精准画像自己：知道方向的不可知论者、拥抱新事物的探索者、紧跟产业趋势的实干者——既把握产业方向，又敬畏市场不确定性；既积极拥抱技术创新，又深耕产业研究，不受短期因素扰动。

在投资框架上，代毅坚持长期看盈利能力、中期做景气驱动。他认为，企业盈利是投资的核心标准，盈利质量决定投资价值。从研究到投资，他始终坚持一套“加减法”原则：加法是紧跟股价因子、行业范式与技术进步，动态优化投资逻辑；减法是聚焦科技成长与周期两大能力圈，剥离无关干扰，回归盈利本质。

代毅说，这种化繁为简的思路，让他在复杂市场环境中保持清醒。

紧跟产业趋势 降低下行风险

在回撤管理上，代毅分享了他的经验。“我选择将权益资产分为底层资产与弹性资产：底层资产选择基本面扎实、低PEG的大市值科技成长股，降低波动率；弹性资产则聚焦产业关键环节，增强向上弹性，同时动态调整两者比例。”他说。

代毅还特别提到了成长股投资。“从产业的角度看成长股走势会伴有一定的风险，比如在产业已经到顶部区域时，企业盈利增速往往下行。但可能因为资金、情感等因素，股价会在顶部出现盘整，此时仍持续增加对它的关注，便可能造成较大的损失。”

因此，他重申定期回溯和展望的必要性，通过检查标的是否出现盈利或者产业上的变化，来及时修正自己的结论。

“风控的核心是把握资产本身的风险属性。”代毅告诉记者，他习惯用量化的思维来进行资产分类，不断加深对产业发展的理解、产业趋势的把握，从而增加资产上行的可能，降低下行的风险。在操作上，他主张在资产分类后灵活调整弹性资产，并定期审视持仓价值，规范投资方法，减少主观偏差，平衡风险与收益。

代毅还表示，当前，全球经济衰退是成长股最大的威胁，会同时压制股票的EPS与估值。但他相信，世界多数成熟经济体具备自我修复的能力，各国监管层也会适时调控，抵御外部冲击。

关注AI与“中国优势”两条主线

对于当前市场，代毅持乐观态度，他认为接下来投资机会集中在两大方向：一是AI主线，算力与互联需求指数级增长，AI正快速渗透各行业，硬件领域投资价值突出；二是中国优势资产，中高端制造出口升级，供需格局持续改善，具备中长期配置价值。

他还特别谈到，AI是贯穿全年的核心主线，中国在互联领域具备产业优势。随着算力投资加速落地，相关企业盈利有望持续兑现。

据记者了解，由代毅管理的长盛品质成长将于5月6日多渠道正式发行。代毅介绍，这只新基金在弹性和波动率上更加均衡。“一部分资产配置在低PEG的底层资产上，更多以行业中的优质公司为主；另一部分弹性资产主要聚焦处于上涨阶段、景气驱动的个股。”

此外，长盛品质成长的投资范围将涉及港股。代毅认为，港股当前呈现“在系统性低估中孕育结构性机会”的状态：一方面市场整体的强均值回归特性意味着超跌反弹的潜力；另一方面互联网平台的入口价值、大模型的产业空间以及创新药的二次成长，都构成了值得关注的长期投资主线。