市场展望

对于权益市场:

6月,中美贸易摩擦升级,引发市场对贸易战后续演化的关注。另外,在金融去杠杆的背景下,市场流动性整体偏紧,多起债务发生违约引发了市场对股权质押风险的担忧。受上述因素影响,6月上证综指大幅下跌 8%,深证综指下跌9%,创业板指数下跌7.8%,中小板下跌8.7%。

A 股短期内受多重因素综合作用恐将经历反复筑底的过程。但从基本面来看,虽然部分上市公司的盈利受经济下行压力增大等因素影响增 速将出现一定回落,但实际上近期市场大幅波动所受情绪面主导更多。随着市场恐慌情绪逐步消解、底部估值托底效应显现以及货币政策微调预期实施,中期来看市场反弹可期。风格方面,成长风格特别是创业板有望走出独立行情。

基金选择方面,在震荡幅度加大、均值回归特征为主的市场环境中,基金经理的业绩分化并不显著,但也可以看到具备突出投资管理能力的灵活型基金仍可发挥其优势,风格的淡化也使得基金选股能力的重要性提升,因此在短期市场低迷的背景下,可适当侧重选股能力突出且风险水平稍低的基金进行投资。

对于固收市场:

内外部压力下,下半年货币政策有望进一步转暖。海内外经济和政策等多重因素利好整体债市,但在复杂的内外环境中,市场波动将加大。投资操作上需重视利率债的投资机会,根据经济基本面、货币政策的节奏变化把握利率债交易性机会,此外,信用利差高企,在有效防范风险的前提下,将关注信用债投资机会,积极寻求超额收益机会。在债基选择上,基于中期市场走势乐观且信用走势将持续分化的判断,下半年利率债和高等

级信用债大概率表现较好,配置上建议以配置3-5年高等级信用债的基金品种为主要配置,以配置7-10年国开债的债基为卫星配置,增加组合的弹性。

 本月推荐组合


基金简称推荐理由权重
权益类080001长盛成长价值风格稳定,兼顾成长和价值两个特性,适用于目前市场风格波动的阶段30%
080005长盛量化红利属于量化策略基金,主要投资于红利股票,属于目前热点题材。30%
004670长盛分享经济主要投资于分享经济相关产业,看好中期业绩。20%
固收类080003长盛积极配置业绩优秀,固收+增强收益,可投部分股票、可转债,当前市场权益结构性机会、可转债市场具备一定投资价值;双基金经理,固收副总监+量化部总监,经验丰富,强强联手。7.5%
002927长盛盛和A中长期纯债基金,基金经理投资经验丰富,近期业绩突出。7.5%
080011长盛货币货币基金近期业绩突出。5%

 组合历史业绩追溯(20170301-20180710)

捕获



年化收益率年化波动率夏普比率最大回撤
基金组合4.2%8.7%0.3-11.3%
A股综合指数-9.5%14.4%-0.8-22.8%
 策略简述

本基金在对宏观经济、行业经济、股票市场和债券市场等进行前瞻性和领先性研究判断的基础上,为进一步增强组合收益并控制组合波动,可将固定收益类资产和权益类资产的配置比例进行战术调整。在经济景气周期上行阶段主要超配权益类资产,降低固定收益类资产的配置比例,而在经济景气下行阶段,则超配固定收益类资产,降低权益类资产配置比例。各类资产的战术调整幅度不超过目标配置比例的正负20%。战术资产配置是在既定的目标风险约束范围内进行实施,实现基金组合达到风险调整后的收益最大化。

 适合投资者类型及持有年限

本组合适合相对激进的投资者,这些投资者的风险厌恶程度较低,愿意承担一定的风险,从而获得相应的收益。同时定期调整仓位和成分基金,因此适合投资者定期投资,这样可以有效的分担投资成本,获取投资收益。


风险提示:投资有风险,在进行投资前应参阅中国证监会指定信息披露媒体上公告的基金销售文件。基金管理人承诺以诚实信用,勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,同时基金过往业绩并不预示基金的未来表现。本内容属于长盛基金管理有限公司所有,未经同意请勿引用或转载,其中的观点和预测仅代表当时观点,今后可能发生改变。

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