长盛同盛成长

42.13%
近一年(2021-09-17)
价值优选 未来可期
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长盛创新驱动

123.57%
近一年(2021-09-17)
创新是企业核心驱动力
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电子信息主题

22.4%
近六月(2021-09-17)
TMT投资价值再受关注
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全债指数

9.35%
近六月(2021-09-17)
进可攻退可守
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长盛可转债A

26.95%
近六月(2021-09-17)
股债双得,攻守兼备
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高端装备混合

11.94%
近六月(2021-09-17)
受益一带一路 高端装备扬帆
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城镇化主题

36.52%
近六月(2021-09-17)
政策吹暖基建 主题大有所为
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电子信息产业

9.22%
近六月(2021-09-17)
新龙头汇聚 新成长机遇
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成长价值混合

1271.19%
成立以来(2021-09-17)
六类均衡 震荡市首选
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长盛创新先锋

32.17%
近一年(2021-09-17)
前瞻选股体系,瞄准创新成长
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长盛盛钱宝

2.345%
七日年化收益(2021-09-17)
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军工行情大解密,能长久拥抱军工浪潮吗?
日期 : 2020-08-04

2020下半年以来军工股大放异彩,印度、美国等一系列消息频频上头条,刺激着国内资金对军工板块的关注。以至于有很多小伙伴跑到后台来问:军工的春天,来了吗?能上车吗?今天小盛就和大家盘一盘军工的那些事~

 


军工异军突起
 

 

    下半年开场以来,A股冲高回落,涨幅收窄,而军工板块却坚强的屡创新高。Wind数据显示,7月1-28日累计上扬28.11%,在28个申万一级行业中领跑;期间,上证指数上涨8.15%,医药生物上涨8.92%(上半年以40.28%领涨)。

 

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数据来源:Wind
   

军工表现如此争气,让在场和不在场的小伙伴内心都捏着一把汗:

 

已经买军工的小伙伴内心os:涨了这么多,要不要止盈下车?

持币观望军工的小伙伴内心os:现在刷卡上车军工可以吗?有推荐的吗?

环球旅行投资家吉姆·罗杰斯曾说,当所有人都疯狂的时候,你必须保持冷静。因此,在纠结上车or下车这个问题之前,不如我们先冷静下来,理清军工发展现状及此波行情上扬的原因逻辑。


7月份以来,军工为什么大放异彩?
 

首先,从军工行业发展来看,军费保持稳定增长,装备费占比在提升。根据民生证券统计,2020年,我国国防预算增速为6.6%,规模达到约1.27万亿。从增速角度看,我国国防预算增速稳定在7.5%左右;从军费占GDP的比重看,相较于发达国家,我国军费占GDP的比重仍然较低,仍有较大提升空间。而且近几年来,各个军种新式主战装备陆续定型,成熟度日趋稳定,像去年国庆阅兵,我们就看到很多新式武器装备,未来几年这些新式装备将进入加速列装的阶段,而且现在军队训练越来越要求实战化,根据解放军报报道,一些主战部队的弹药消耗量已经呈现翻倍态势,这些因素都会提升装备采购需求。

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其次,从行业景气度来看,军工装备已进入长期高景气扩张周期。根据天风证券研究显示,过去12个月内军工行业经营质量(ROE-TTM)的提升处于30个行业的第二,而拉长时间来看,从近5年竣工ROE-TTM的走势图可以看出,军工在业绩方面也在持续爬坡。天风证券研究认为,军工行业景气度扩张期将为十年维度,目前仅为拐点后的第一年,处于景气右侧爬坡期,进入长期成长区间。



近一年ROE走势较好的行业一览

 

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数据来源:天风军工研究团队

近5年军工ROE-TTM的走势

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数据来源:天风军工研究团队



景气度扩张十年维度对应中高速增长及以上的赛道

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最后,从估值角度来看,军工行业估值处于低位。Wind数据显示,截止7月28日,医药、电子、新能源车、科技龙头等指数PE(TTM)普遍处于2010年以来(或成立以来)90%分位以上,中证军工处于38.3%分位。

 

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数据来源:Wind

通过以上分析我们可以发现,军工行业近期亮眼表现,不仅仅只有弹性,在流动性相对充裕的市场环境下,军工板块上扬是有实打实的业绩和低估值支撑的。

而且对于后市走向,多家机构表示长期看好:

 
 

中航证券张超预计,军工行业中保增速有望处于全行业前列,国企深化改革促使军工行业发展整体向好向稳;

天风证券李鲁靖指出,军工仍有较大上升空间,看好板块估值超过均值的上修行情;

安信证券明确提出2020年的三季度军工具有配置价值,板块仍不算泡沫化;

中泰证券指出,行业景气度持续向上,全面看多军工板块行情;随着国防信息化程度不断提高、军队现代化建设不断加快,预计未来国家将持续加强对军工领域的投入,从而形成军品需求稳定支撑,军工行业有望保持较高景气度。
   想要把握军工投资机遇的朋友,可以行动起来了~而需要注意的是,军工行业下细分板块众多,个股分化差异大,对于普通投资者来说选取真正成长向上,有持续发展潜力的军工个股有一定难度,小伙伴们不妨借助绩优基金入市,一键登上军工这辆“顺风车”~

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